本報記者 張漫游 北京報道

在資產(chǎn)端，銀行對違規(guī)經(jīng)營貸、消費(fèi)貸進(jìn)行圍堵，對房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款領(lǐng)域面臨“五檔分類”的強(qiáng)監(jiān)管；在負(fù)債端，“高息攬儲”被強(qiáng)力壓制，智能存款、結(jié)構(gòu)性存款等易引發(fā)行業(yè)不良競爭的存款產(chǎn)品接連迎來管制……

面對雙重壓力，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)迎來大調(diào)整。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛告訴《中國經(jīng)營報》記者，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心是要把握銀行的整體息差管理，在保持流動性和安全性的基礎(chǔ)上，使息差實(shí)現(xiàn)最大化。

然而，一系列監(jiān)管動作下，從近期公布的上市銀行半年報情況可以看出，各家銀行的流動性、凈息差已經(jīng)出現(xiàn)分化，部分銀行仍面臨流動性及息差壓力。

“資產(chǎn)荒+負(fù)債荒”雙壓

截至8月26日，共有12家A股上市銀行公布了2021年半年報，其中，多家銀行提到了在報告期內(nèi)加緊優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

為什么調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)成了銀行機(jī)構(gòu)披露的“熱詞”？

“總體來看，銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的目的是為了實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的安全性、流動性和效益性相統(tǒng)一?！编]儲銀行研究員婁飛鵬告訴記者，銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不僅對銀行的盈利能力有重要影響，且銀行風(fēng)險在財務(wù)數(shù)據(jù)方面的映射，從深層次也反映了銀行的經(jīng)營管理水平、戰(zhàn)略導(dǎo)向。

曾剛亦指出，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心是要在保持流動性、安全性的基礎(chǔ)上，讓息差實(shí)現(xiàn)最大化。

那么，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)該如何優(yōu)化？

曾剛指出，從今年的情況看，在資產(chǎn)端，基于監(jiān)管層引導(dǎo)銀行加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投放，銀行的變化是要適度提升信貸資產(chǎn)的占比，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“在信貸資產(chǎn)中，銀行也有所優(yōu)化，即提升制造業(yè)、低碳行業(yè)、中小企業(yè)等領(lǐng)域的貸款。從銀行的角度看，這種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化確實(shí)是有必要的。過去一段時間，銀行信貸增長主要體現(xiàn)在零售端的按揭貸款，對公業(yè)務(wù)領(lǐng)域的房地產(chǎn)和地方投資平臺的貸款也不少。目前，房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款業(yè)務(wù)受到限制，銀行需要對這部分貸款進(jìn)行調(diào)整。同時，還要加大對行業(yè)發(fā)展前景的研究，了解行業(yè)需求和風(fēng)險，才能更好地做好信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整?！?/p>

在負(fù)債方面，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰指出，商業(yè)銀行優(yōu)化負(fù)債管理主要是對于主動性、高成本負(fù)債的管理，要達(dá)到的目標(biāo)是控制銀行體系的綜合負(fù)債成本，實(shí)現(xiàn)負(fù)債的高質(zhì)量增長。“從資產(chǎn)端的情況來看，要視經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需要情況來進(jìn)行合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在當(dāng)前情況下，面臨結(jié)構(gòu)性有效需求不足的問題，需要更多的資產(chǎn)投放來支持經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。因此，銀行更需要相應(yīng)穩(wěn)定、高質(zhì)量的負(fù)債增長予以支持?！?p#分頁標(biāo)題#e#

然而，通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)提升銀行凈息差并非易事。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在上述12家銀行中，僅有四家銀行凈息差同比增加。

某城商行人士坦言，該行凈息差同比下降的主要原因，一方面是銀行貸款定價隨著LPR貸款定價機(jī)制的深入推進(jìn)呈現(xiàn)下降趨勢，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和減費(fèi)讓利政策引導(dǎo)下，貸款收息率進(jìn)一步下滑；另一方面，該行持續(xù)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度，生息資產(chǎn)規(guī)模增長，凈息差同比縮窄。

另一位農(nóng)商行人士補(bǔ)充道，由于今年以來，該行持續(xù)加大貸款投放，資金需求大幅增加，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，適度加大同業(yè)融資規(guī)模，付息負(fù)債成本總體略有上升。

王一峰告訴記者：“今年以來，銀行體系面臨著核心負(fù)債增長難度上升、增存穩(wěn)存難度加大的現(xiàn)實(shí)。相應(yīng)同業(yè)負(fù)債和一般性存款之間的增長出現(xiàn)‘蹺蹺板’效應(yīng)，即同業(yè)負(fù)債增長相對較好，使得銀行體系的負(fù)債成本有所上升，負(fù)債結(jié)構(gòu)有所惡化，負(fù)債穩(wěn)定性有所下降，負(fù)債的機(jī)構(gòu)間分布不平衡性有所增加?！?/p>

基于這樣的目的，王一峰認(rèn)為，銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化趨勢應(yīng)該更多吸收，以結(jié)算性資金為主導(dǎo)的低成本穩(wěn)定負(fù)債，盡量減少對于高成本負(fù)債的依賴，一定程度上合理管控高成本、主動型一般負(fù)債。

結(jié)構(gòu)調(diào)整要提防期限錯配

近日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布的2021年二季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末，商業(yè)銀行流動性覆蓋率為141.21%，較上季末下降0.55個百分點(diǎn)；流動性比例為57.62%，較上季末下降0.85個百分點(diǎn)；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為78.08%，較上季末上升0.92個百分點(diǎn)。

流動性覆蓋率指標(biāo)是衡量銀行優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備與未來30日的資金凈流出量之比，該指標(biāo)越高，說明銀行穩(wěn)定資金來源越充足，應(yīng)對中長期結(jié)構(gòu)性問題的能力越強(qiáng)。

曾剛強(qiáng)調(diào)，從負(fù)債端來看，調(diào)整結(jié)構(gòu)、降成本要在匹配資產(chǎn)端、保證流動性的前提下進(jìn)行，要在優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)降低成本的同時，使其與實(shí)體需要的時間期限相匹配。

中國銀行研究院博士后鄭忱陽認(rèn)為，銀行通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)可以改善流動性指標(biāo)，主要也是為了應(yīng)對疫情后期貨幣政策回歸常態(tài)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率高企、監(jiān)管政策重在防控風(fēng)險背景下潛在的流動性壓力。

“疫情期間，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行通過降息降準(zhǔn)、中期借貸便利、信用貸款直達(dá)貨幣工具等方式向市場釋放大量流動性，為企業(yè)提供資金支持。隨著疫情形勢好轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，貨幣政策回歸常態(tài)，M2增速持續(xù)回落，LPR已連續(xù)16個月未變，長期利率呈現(xiàn)上行趨勢，前期釋放的過多流動性逐步回收。此外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率仍處于高位，2021年6月末，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門杠桿率為265.4%，雖然同比下降2.2個百分點(diǎn)，但顯著高于疫情前水平，企業(yè)、個人還款意愿和還款能力依然不樂觀，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓，大力計(jì)提撥備侵蝕凈利潤，流動性供給面臨挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行的存貸款比率上升趨勢明顯，一定程度上也反映了潛在的流動性壓力?！编嵆狸柸缡钦f。#p#分頁標(biāo)題#e#

從上市銀行的半年報情況看，在上述12家銀行中，披露了流動性覆蓋率的銀行有11家，其中5家銀行的流動性覆蓋率較2020年底有所提升。

鄭忱陽認(rèn)為，在“大財富管理”“大零售”戰(zhàn)略下，理財、資管等新型金融產(chǎn)品對存款的替代效應(yīng)較強(qiáng)，再加上2021年負(fù)債監(jiān)管政策趨嚴(yán)，銀行存款增長面臨壓力，而貸款規(guī)模穩(wěn)步上升，尤其中長期貸款成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要工具，進(jìn)而導(dǎo)致存貸資金缺口有所擴(kuò)大、期限錯配程度提高，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性面臨挑戰(zhàn)，增加了流動性壓力。

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員金天亦指出，近年來，以金融創(chuàng)新為名的互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)客觀上放大了銀行負(fù)債在來源穩(wěn)定性、結(jié)構(gòu)多樣性、與資產(chǎn)匹配合理性等方面的風(fēng)險挑戰(zhàn)，特別是對區(qū)域性中小銀行來說，面向全國吸收存款實(shí)際上打破了地域展業(yè)限定，而銀行自身的風(fēng)險管理能力、流動性管理能力、精細(xì)化運(yùn)營能力并未得到提升。

“從公布半年報的銀行來看，中小銀行的流動性指標(biāo)普遍偏弱，流動性風(fēng)險管理相對不足。與大型銀行相比，中小銀行在客戶、資金、渠道、技術(shù)、風(fēng)控等方面相對劣勢。”鄭忱陽表示，中小銀行是普惠金融的主力軍，為支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，貸款規(guī)?？焖偕仙?，中長期貸款占比持續(xù)提高，增加了資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯配；在外源性資本補(bǔ)充方面，2021年上半年，中小銀行發(fā)行普通債、二級資本債、永續(xù)債的規(guī)模大幅上升，發(fā)債是中小銀行補(bǔ)充資本缺口的重要手段，但仍然有很多中小銀行不滿足債券發(fā)行要求，發(fā)債補(bǔ)充流動性遠(yuǎn)比大型銀行困難?！按送?，中小銀行的客戶信貸風(fēng)險較高，資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大，計(jì)提撥備、加大不良處置等手段侵蝕了凈利潤，造成流動性供給不足。”

事實(shí)上，除了圍堵“高息攬儲”產(chǎn)品，今年以來，監(jiān)管層也多次鼓勵銀行增強(qiáng)流動性。例如，銀保監(jiān)會高度重視銀行負(fù)債穩(wěn)定和流動性風(fēng)險防控，近期專門發(fā)布實(shí)施了《商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理辦法》，推動商業(yè)銀行強(qiáng)化負(fù)債業(yè)務(wù)管理，拓寬負(fù)債來源，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)銀行負(fù)債與資產(chǎn)在期限、幣種、利率、匯率等方面的匹配度。

鄭忱陽建議，中小銀行應(yīng)積極調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理。例如，動態(tài)調(diào)控信貸投放，適當(dāng)降低長期業(yè)務(wù)規(guī)模，調(diào)整中長期信貸比例，緩解期限錯配問題；創(chuàng)新存款產(chǎn)品，根據(jù)客戶需求增加個性化、定制化的存款產(chǎn)品，完善自營平臺，通過手機(jī)銀行、微信公眾號和小程序等線上渠道實(shí)現(xiàn)裂變式引流，促進(jìn)客戶存款增長；加大合格優(yōu)質(zhì)債券投資力度，積極發(fā)行二級資本債、永續(xù)債，嘗試使用資產(chǎn)證券化等方式加快資產(chǎn)流轉(zhuǎn)；靈活開展短期和中長期主動負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債均衡發(fā)展；前瞻性動態(tài)管理流動性風(fēng)險，通過定期測算、建模分析、指標(biāo)監(jiān)測、壓力測試等手段，預(yù)判宏觀經(jīng)濟(jì)、客戶行為對流動性狀況的影響，合理安排資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，做好流動性風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警和管理。#p#分頁標(biāo)題#e#